（李潔雪 李碧雯 王思琪）
值得一提的是，萬達在尋找電商合作伙伴時，亦曾與馬云有過接觸，前萬達電商高層表示，“當時我們與多家互聯網公司進行了溝通，與阿里巴巴也有過商議，不過最終并未能達成合作。而馬云本身與銀泰董事沈國軍關系較為密切，所以最終他們選擇了與銀泰合作。”
“我們生活在一個魔幻的時代�！痹凇膀v百萬”宣布合作的簽約會上，李彥宏如是說。
或許，這句話亦是對這三大巨頭能聯手走到一起的最好標注。
在資本迅速擴張的今天，有錢人之間的游戲，看似云淡風輕，卻足見驚心動魄。
儀式上還宣布，一期總投資約50億元（約合8.1億美元），萬達集團持有70%股權，百度、騰訊各持股權15%，而后5年內總投資將達到200億元。
三位大佬對新公司的具體產品和運營模式語焉不詳，隨后的一周內，市場上涌現出無數個關于萬達電商的解讀版本，其中不乏唱衰萬達O2O的聲音。不過，無論萬達O2O的未來發展如何，實業大鱷與兩大互聯網巨頭的強強聯合將足以創造無數想象空間。
O2O模式幾經嘗試逐步成型
“騰百萬”的O2O到底要做什么？這幾家看似毫不搭邊甚至部分業務存在競爭的對手又是如何走到一起？它們的結盟又是否真如傳說中一般是為了叫板阿里巴巴？一切的疑問，或許要將時間節點回撥到兩年之前。
2012年5月，萬達電商組建之初，王健林便稱萬達電商不會做第二個淘寶、京東，要將萬達的線上線下資源相結合，形成獨特的模式。
為了挖到人才，野心勃勃的萬達拋出了萬人招聘計劃，更不吝開出200萬年薪的價格招聘萬達電商CEO。2012年一年內先后面試了40多位應聘者，同年12月，曾任Google總部電子商務技術部經理、阿里巴巴國際交易技術資深總監龔義濤確認出任萬達電商總經理。
然而事情的發展未能如萬達預想的順利，除了去年年底上線的萬達電商“萬匯網”一直不溫不火以外，短短一年多內，萬達電商就經歷了劇烈的人員動蕩，前萬達電商COO馬海平、COO劉思軍以及CEO龔義濤都先后離職。
在今年1月的2013年工作總結會議上，王健林表示，萬達電商只許成功，不能失敗。同時他對2014年電商項目提出發展目標，要求2014年電商覆蓋所有廣場，重點抓會員和數據。要求今年電商會員達到3000萬，其中把萬達院線1100萬會員全部轉成萬達電商會員，力爭3年內電商會員過億。
彼時的王健林抱有的仍是以發展會員數量為目標來壯大電商的想法。然而，這一想法卻似乎在某個時點被完全顛覆，這種轉變從某種程度而言對萬達電商的發展方向卻是顛覆性的，這種轉變或可定格在三家公司宣布合作之前萬達內部的一個“總裁級別”的研討會上。
在此次會上，王健林對萬達電商進行了全面闡述，更坦言，“這次開會我悟出一個道理，不要急于花錢買會員，過分追求會員數，會使我們誤入歧途……我們要增加的是有質量的會員，是活躍的會員，這樣產生的大數據才有價值�！�
王健林還稱，“萬達電商不要把錢重點投在增加會員上，而是放在產品研發和基礎設施建設上。一個是要做好技術平臺，充分發揮云計算和大數據作用；另一個就是加大產品研發，研發幾十個、幾百個具有自主知識產權的創新應用軟件，讓每個商家都覺得好使、自愿使用，消費者也可以深度體驗、愿意使用，這樣O2O就成功了。”
半年之內觀念變化如此之大，或與王健林與騰訊、百度之間合作的步步推進有關。據前萬達電商高層向記者透露，“早在2013年初，我就和王總（王健林）一起去拜訪過馬化騰，隨后又進行過多次會面，討論合作電商的可能性。百度那邊也有主動去聯系過�，F在最后出來的這個方案與我們最開始談的有許多不一樣�！�
那關于現有的萬達O2O模式，究竟是怎樣呢？據介紹，新電商公司中萬達主要發揮線下商圈優勢；百度主要貢獻大數據，旗下的團購網站糯米網及百度地圖等也將與新電子商務公司打通；騰訊主推財富通支付工具。有兩個關鍵詞不容忽略：通用積分聯盟和賬戶互通。
另據萬達電商現任CEO董策介紹，萬達電商將打造國內最大的通用積分聯盟，同時萬達、騰訊和百度三方將建大數據聯盟。這個“積分聯盟體系”正是萬達聯合騰訊、百度組建O2O企業的核心所在，亦是與蘇寧等傳統企業以供應鏈為O2O核心的商業模式的最大區別。三方共同將積分的作用最大化，既能線上使用騰訊百度的增值服務，也能在線下萬達廣場體驗式使用，盤活各自的積分系統，增強三方的使用黏性。
而構建這個“積分聯盟體系”的前提是實現萬達與百度、騰訊的賬號互通，使用戶的身份信息形成線上線下的閉環。用戶在網上干過什么、買過什么、看過什么，用戶線下去過哪些地方、看過什么電影、吃過什么東西、買過什么衣服，線上與線下的信息相互綜合，數據的價值將更大化。
共同利益驅動合作
即便萬達O2O的前途尚未可知，能夠將百度、騰訊這兩大巨頭拉到一個陣營，更以合伙投資的形式組建公司，王健林已經辦成了一件看似不可能的事。
前述萬達電商離職高管表示，“這個事情經歷過很長時間的討論交流，一開始我們只是談合作，沒有談合資的事情。最后能夠以合資的方式走到一起，是萬達牽的頭。馬化騰他們當然也非常積極，因為這種互聯網企業光在天上飄著不行，最終都要走到線下，他們也想通過萬達走到線下�！�
而對于通過此次合作與百度首次“牽手”，馬化騰笑稱，“我借這個機會給業界發出一個聲音——大家不用把互聯 網企業的競爭看做是硝煙彌漫、你死我活，其實大家都有自身的優勢、有自身的劣勢，更多應該攜手團結起來做更多的事情，只要滿足用戶的需求，任何合作都是應該多嘗試的�！�
沒有永遠的敵人，只有永遠的利益，在這個融合競爭的時代，歸根結底，三者走到一起，最核心還是源于各方布局O2O的野心。然而要實現線上線下的融合，絕非易事。
一方面，目前騰訊、百度、萬達用戶的賬號都是各自分離的，要實現賬戶統一，三者間必然會存在一定博弈；另一方面，萬達廣場數量極多，全面推行融合難度亦很大。
電商專家莊帥分析認為，“現在三方賬戶的格式不一樣，以誰的標準為主還未定，目前來看很有可能以騰訊為主。騰訊雖然是小股東，但其具有強勢的賬戶地位，‘挾用戶以令諸侯’，其在三方中絕對是有強勢地位的�！�
馬化騰在發布會上亦表示，“我們只是貢獻我們作為連接器這一層的價值，另外這個連接器的終端會連接很多的合作伙伴和商業機構，所以說才會有今天的合作。”
若以騰訊作為線上線下通用的超級賬號，這個賬號既能連接線上用戶的行為信息，又能關聯用戶線下的消費行為，獲得線下的商家資源，當該用戶所有信息都被騰訊的賬戶記錄并連接線上線下資源時，騰訊將獲得的不僅僅是更多的用戶和更強的用戶黏性，更是一個新的盈利點。
令外界關注的另一個事實是，目前騰訊手上已經握有大眾點評與京東商城兩張電商王牌，現在又聯手線下商業房地產巨頭萬達集團合作做萬達電商，部分人士認為可能會存在業務上的競爭。
對此，莊帥認為，“其實騰訊與萬達、百度合作這件事對京東完全是利好的。因為打通賬號后將極有可能促進京東實物產品的銷售，將線下的消費轉到線上來。對于大眾點評來說，騰訊很有可能將其持有部分轉售給萬達�！�
就BAT中的另一個大佬百度而言，則可能要做的苦力活更多。莊帥表示，“百度可能主要提供百度地圖獲得商家資源，并有機會進行市內地圖開發，未來其獲得的收益應該沒有騰訊高�！�
對于旗下僅有一家O2O網站糯米網的百度來說，通過百度地圖的LBS技術與商家資源鏈接，是其最為擅長的O2O方式。實際上，就在騰訊、萬達、百度宣告合作后的第4天，百度即在中國大飯店召開了百度世界大會，宣布推出百度“直達號”，為傳統服務行業向移動互聯網轉型提供解決方案，此舉被業內人士認為是對于萬達O2O項目的利好。
是叫板阿里還是各有所長？
盡管“騰百萬”一再強調要做的是線上線下融合的O2O模式，但選擇在阿里即將登陸紐交所的時點宣布合作，難免讓人懷疑是要有意與阿里一較高下，業內更將萬達、百度、騰訊戲稱為“反阿里聯盟”。
而一向言無顧忌的馬云，更被曝出9月2日在淘寶城演講時侃稱“萬達、騰訊、百度聯合做電商的合作是WTB（烏托邦）。到底他們是WTB（玩淘寶）還是BTW（by the way，打醬油的），兩年就能見分曉了�！�
對此，騰訊集團公關總監張軍向記者表示，“這些評價對我們來說不重要，我們是為了做自己的事情，不關心別人的評價是什么。我們一直強調要做的不是電商，而是服務，現在外部對我們存在很多誤會，非要強拉著說在跟誰誰競爭，根本都不是那么回事。對我們來說，把線上線下融合才是最重要的。”
盡管如此，多位人士還是向記者表達了相似的看法，他們皆認為“騰百萬”的結盟將對阿里造成很大沖擊。
如莊帥就表示，“萬達騰訊百度的這個O2O，對阿里巴巴肯定是有巨大影響的。只不過在O2O這塊，阿里與銀泰也是剛合作不久，這塊的市場還很空白，誰輸誰贏都很難說。
生活服務類一直是阿里的一個軟肋，如果此次‘騰百萬’將O2O模式探索出來，對于阿里來說將是個不小的打擊�！�
易觀國際王小星則認為，“阿里和銀泰的合作更多布局在商超、百貨零售，而萬達擁有的不僅僅是商超，還有商業地產、酒店、度假村和影院，覆蓋范圍更廣。”
“O2O與傳統電商直接競爭的關系較弱，目前討論的O2O模式圍繞萬達自有資源開展，由于萬達自有資源與其它電商資源相比具有一定排他性，因此暫時對于傳統電商的影響并不明顯�！蓖跣⌒茄a充道。
值得一提的是，萬達在尋找電商合作伙伴時，亦曾與馬云有過接觸，前述前萬達電商高層表示，“當時我們與多家互聯網公司進行了溝通，與阿里巴巴也有過商議，不過最終并未能達成合作。而馬云本身與銀泰董事沈國軍關系較為密切，所以最終他們選擇了與銀泰合作�！�
不過，對于萬達與阿里談崩的原因，莊帥嘆言，“阿里對移動互聯網的理解也沒有騰訊深刻和開放，硬件技術和軟件技術都不足，雖然可以提供支付工具對接萬達線下，但是沒有會員管理工具。另外，萬達與阿里利益重合點太多，文化理念也不同，所以最后肯定不能走到一起�！�
阿里為什么不在A股上市
阿里將在美國上市，最多融資243億美元，相當于1300億元人民幣。如此優秀的公司，為什么不選擇在A股上市？同樣的還有百度、騰訊，好公司總是不讓A股投資者買。本欄認為，一方面阿里融資規模巨大，在A股當前的政策下除了央企巨頭，民營企業想融如此巨大的額度難度非常高；另一方面，A股目前仍是審核制，阿里這樣的巨頭想上市，IPO排隊等個幾年不說，大盤股還等控節奏，還得讓著有背景的國企，真正上市不知等到何時。
現在國內互聯網有三大巨頭，分別是百度、阿里和騰訊，被業內人士合稱為BAT，其他中小互聯網公司，要么被這些巨頭收購，要么和巨頭合作，可以想象，這三大巨頭是多么強大。他們還有一個共同的特點，都不在A股市場上市，是他們的資質不夠好，還是A股發行價不高？據投資者的共識，由于A股市場散戶投資者眾多，科技網絡股平均市盈率高于國際主要股市，故發行價理應高于其他股市。同時這三大巨頭的財務報表根本不需要造假就能超過A股市場的發行要求，故他們完全符合A股IPO的標準。于是可以推斷，他們不在A股上市，是他們自己的主觀原因。
還以阿里這次的IPO說事，如果阿里在A股市場融資1300億元人民幣，肯定也是超級龐大的IPO，管理層肯定要謹慎對待，但是這并不說明普通投資者不歡迎大盤股IPO，而是不歡迎缺乏成長性的大盤股IPO，假如阿里融資1300億元人民幣后，其三年后通過業績增長，市值達到2600億元人民幣，怎么可能不受投資者歡迎？所以說，盤子大小并不是重點，是否是好公司才是關鍵。
看看咱們A股的大市值股票，要么是大型銀行，要么就是鋼鐵石化房地產，都缺乏讓投資者可以充分想象的空間。如果百度、阿里、騰訊都到A股上市，就算融資規模達到4000億元人民幣，本欄認為市場也能順利承接，因為他們的股票投資者想要。
現在是好公司都希望優先到美國、中國香港去上市，這或許和A股單一公司總融資規模有限有關。大型企業在A股市場難以發揮其優勢，故A股市場成為了很多小企業的集散地。不是說小企業不好，而是A股市場不能總是上市那些不符合境外上市標準的企業。如果A股市場也能招募一下大型巨頭上市，對于投資者的視野和價值投資理念也有很好的助益。投資者也可以把股市視為一個投資后享受現金分紅的場所，而非一個判斷漲跌、分析莊家進出的賭場。
馬云：兔子的速度 烏龜的耐心
本文是福布斯2000年7月對馬云的專訪。阿里巴巴上市前夕，回顧馬云過去15年的歷程，其中一個里程式的事件，是他成為首個登上《福布斯》雜志國際版的中國創業者和企業家。那個馬云“張牙舞爪”的著名封面，讓全世界認識到了中國創業者的面孔。2011年，《福布斯》再度采訪馬云，美國版以“中國公司面孔”為題發表了封面文章（《福布斯》中文版的封面標題是“中年馬云”）。阿里巴巴在美國上市并可能成就史上融資最多的IPO，使馬云真正成為中國企業家的面孔。
馬云：兔子的速度
像兔子一樣敏捷 像烏龜一樣耐心
我們在距離上海兩小時車程的一個湖邊度假村的舞廳里�，F在是晚上11點。舞廳里懸掛著紅色天鵝絨帷幕，閃爍著鐳射燈光，120個男男女女擠滿了房間，其中大多數還不到30歲，他們都是阿里巴巴的員工，已經等待了一個小時，準備聆聽他們的領導人馬云講話。舞廳里突然爆發出一片掌聲。但見一個身型瘦小、顴骨凹陷、頭發雜亂、笑容調皮的人抓起麥克風。他身高五英尺，體重只有100磅多一點。
這個小男人把互聯網的商業應用引入中國。雖然從法律上講，阿里巴巴的總部設在中國香港，但其根基及大部分業務均在中國大陸，而且馬云是大陸公民。1995年3月，也就是在杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）創立亞馬遜的同一年，馬云注冊了中國的第一家互聯網公司——杭州海博電腦服務有限公司。該公司為中國企業提供黃頁服務。今天，阿里巴巴為來自世界各地的進口商和出口商牽線搭橋，實現了不到100萬美元的年營收。
對于馬云而言，這只是個開始。現在他的遠大抱負是走向全球。他的目的無外乎讓價值6.8萬億美元的世界貿易（零售價值）實現網絡化。以阿里巴巴網站為平臺。該網站讓買家和賣家找到彼此，比如說，為西藏的供應商和巴塔哥尼亞的買家牽線搭橋。
一位想要購買1,000副網球拍的美國人在幾十家潛在供應商中搜索，了解他們的貿易條件。阿里巴巴聲稱擁有來自194個國家的超過20萬名注冊會員，不過目前其中70%是中國人。你可以從加納購買魚粉或者從意大利購買雨刮器；700多個不同的產品按照類別和國家分類。該網站用中文和英文發布，最近推出了一個獨立的韓文版阿里巴巴。
信息發布是免費的，但實際上無法通過該網站做交易。阿里巴巴幫助供求雙方建立聯系，而交易是在線下或者通過電子郵件敲定的。阿里巴巴希望從附加功能中獲得營收，并最終實現盈利。貨物運送、貿易融資、現場檢驗、質量控制以及保險是可以為該網站賺錢的一些服務。此外，馬云還希望通過向會員提供付費服務以及廣告和促銷活動來賺錢。
除了一些廣告之外，阿里巴巴還沒有提供上述這些服務，但馬云說，他預計很快會在其網站上推出。
阿里巴巴已經擁有滿意的客戶，其中之一是中國安徽蕪湖萬隆貿易公司的羅伯特·郭（Robert Guo），他的公司是一家小型紡織和輕工貿易公司。郭說：“過去三個月以來，我已經從該網站上得到了三份價值10萬美元的合同，這些只是大買家，我們還從該網站上得到了許多較小的合同。”
菲律賓凡吉爾斯服裝公司（Van Gils Garments）的尼爾森·戴（Nelson Dy）在奎松市德孟特（Del Monte Quezon City）生產T恤及其他服裝。他在阿里巴巴網站上平均每天得到10個問詢。戴說：“有兩位來自阿里巴巴網站的潛在買家很快會在菲律賓與我會面。”
市場研究公司IDC駐香港的互聯網行業分析師馬修·邁克加維（Matthew McGarvey）說：“阿里巴巴已經在亞洲交易模式方面向前邁進了一大步。阿里巴巴這樣的網站向交易過程注入了透明度�！�
然而，在其他地方，阿里巴巴面臨著許多競爭。瞄準這個巨大市場的并不只有馬云一個人。有些公司正在試圖跨產業聚集大買家——他們主要是在美國和歐洲，就像Commerce One和Ariba這兩家企業對企業（B2B）網站正在做的事情。有些公司則是面向一個單一行業的垂直B2B網站，比如金屬行業的E-Steel以及汽車行業的Covisint.
阿里巴巴具有更大的雄心壯志。馬云希望該網站成為既面向全球，又跨所有產品的水平B2B網站。但他很可能已經選擇了最佳的起點：亞洲，有人估計，世界上約有70%的出口企業設在亞洲。僅在中國就有大約40萬家出口商，而且未來還會更多。
毫不奇怪，馬云最大的三家對手中有兩家是亞洲公司，總部位于香港的環球資源（www.globalsources.com）以及總部位于舊金山的美商網（MeetChina.com）。雖然美商網總部設在美國，但它的側重點是為中國出口商建立一個電子交易市場。由中國政府支持的上市公司華潤集團持有該網站的少數股份。
美商網表示，計劃在一年內擴張到其他亞洲市場，以便更加直接地與阿里巴巴展開競爭。該網站聯合創始人、美國人托馬斯·羅森塔爾（Thomas Rosenthal）說：“我們想讓從中國購買1,000輛自行車就像從亞馬遜購買一本書那么容易。”
第三個對手是總部位于馬薩諸塞州波士頓的Industry to Industry公司（www.i2i.com），由世界經濟論壇創始人克勞斯·施瓦布（Klaus Schwab）領導的一家基金會的私募投資公司資助。該公司創立于1998年底，側重于四個行業：化工、能源、零售商品以及工程建筑。
從馬云寫給股東的信看他劇透阿里巴巴未來
馬云把阿里巴巴對任何人開放的模式比作中東集市，那里任何人都可以展示他們的商品，與潛在買家討價還價。阿里巴巴的對手聲稱這個差異是一個短處，因為，和中東集市一樣，馬云對他網站上的買家或賣家都沒有進行任何篩選。雖然美商網也采取對任何人開放的模式，但這三家對手網站都對其成員公司進行某種篩選。
馬云對此并不在乎。他對福布斯說：“讓其他人去撈大魚吧。我們只想抓蝦米�！庇捎诎⒗锇桶偷拇蠖鄶祮T工都是生活在中國的中國人，馬云的人員成本和運營成本相對較低。他最大的辦公空間位于杭州，面積有20萬平方英尺，一年的租金只有8萬美元。中國擁有三年工作經驗的計算機工程師的年薪只需18,000美元，相比之下硅谷為100,000美元。
雖然阿里巴巴的業務主要在中國，但馬云的大多數出資人都是國際性公司。他的第一輪500萬美元融資資金來自高盛集團（Goldman Sachs）、富達投資公司（Fidelity Investments）、瑞典的投資者集團（Investor AB）、新加坡的TDF基金以及中國香港的匯亞基金（Transpac Capital）。他在2000年1月份進行的第二輪2,000萬美元融資資金來自以日本軟銀集團（Softbank）為首的一批投資者。阿里巴巴首席技術官吳炯接受福布斯采訪時說：“這家公司有潛力做大，像雅虎那么大。”他應該知道這一點。在5月份加入阿里巴巴之前，吳炯是雅虎得到廣泛使用的搜索引擎的總設計師。
當然，潛在市場的規模巨大。福布斯估計，光是服務于世界貿易的開支（電話費、開具發票、拜訪客戶、海外旅行）每年就有大約4,700億美元。如果阿里巴巴這樣的網站可以縮減這部分費用——即便削減20%（這可能是保守估計）——也有可能節省近1,000億美元，而阿里巴巴可以從中獲得營收并實現利潤。
對馬云而言，他明白他公司未來的發展前景似乎是無限的，但現在處于虧損期，而且存在大量的競爭。他說：“我們必須跑得像兔子一樣快，但又像烏龜一樣有耐心�！�
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